配资炒股公司平台公募规模创新高33万亿, 银行理财重回31万亿高位, 低利率时代谁主沉浮?

配资炒股公司平台来源：策略集中盈网站：汇融配资日期：2025-05-29 14:41:03 查看：111

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蓝鲸新闻5月28日讯（记者敖玉连）避险情绪叠加“存款搬家”，资金加速流入银行理财、货币基金。

中基协最新数据显示，4月，公募货币基金单月增加6623亿元，以一己之力将公募总规模拉上33万亿元关口，创下历史新高；另一方面，银行理财规模也已经连涨两月：截至5月25日，银行理财存续规模高达31.44万亿元，较3月底净增2.41万亿元，重回历史高位。

2023年年中，公募基金规模首次超过银行理财，晋升“资管一哥”。而随着活期存款逼近零利率，两者竞争又或进入胶着状态，如何做好“存款替代”将是资管业的核心竞争力之一。

公募基金规模超33万亿，创下新高

5月27日晚间，中国基金业协会公布了4月底的公募基金数据：总规模为33.12万亿元，较3月底的32.22万亿增加0.9万亿。这也是公募基金规模首次突破33万亿元，创下历史新高。

分类来看，开放式基金中，月内仅混合基金规模小幅缩水，从3.582万亿缩水到3.581万亿元。受美国关税政策影响，月内市场波动较大，但规模缩水或由股市下挫影响，并非由赎回造成。相反，月内混合基金份额还净申购了26亿份。

其他开放式基金类型皆呈现份额、规模双增长，尤其是固收类产品。

增量最多的是货币基金，4月底，公募货基总规模达13.99万亿元，较3月底净增长6623亿元。受同业存款自律倡议影响，货币基金收益率持续下降，一季度公募货基缩水2878亿元，如今规模强势反弹。此外，债券基金规模也增长了1402亿。

含权产品方面，股票基金增长超1120亿，ETF“越跌越买”的抄底动作明显，其中受关税影响，国家队护市买宽基ETF，贡献了较多抄底资金。QDII基金规模也小幅增长了83亿元。

银行理财、公募固收，做好“存款替代”成核心竞争力

公募规模站上33万亿关口之时，银行理财产品也重回历史高位：31.33万亿元。

存款利率持续走低，各大国有银行的一年期存款利率已跌破1%，存款正在加速搬家到固收类产品。

央行数据显示，4月，居民部门的存款减少了1.39万亿元，同期，非银行业金融机构存款增加了1.57万亿元，同比增加1.90万亿元。通常而言，存款的风险偏好较低，搬家通常会流向银行理财、货币基金、债券基金、保险产品等低风险资管产品；股市行情较好时，也可能部分流向股市。

4月，公募货币基金、债券基金增量超过8000亿元，同是强固收属性的银行理财产品也备受资金青睐。

普益标准向蓝鲸新闻提供的最新数据显示，截至5月25日，银行理财的最新存续规模高达31.44万亿元，存续产品达4.2万款。3月底，受债市波动影响，银行理财规模一度降到29万亿元。而随着各大行一年期存款利率跌破1%，活期存款接近零利率等原因，银行理财规模已经连续两个月大增：4月底突破30.9万亿，5月底已突破31.44万亿元。其中，短期限理财产品备受追捧，截至5月20日，固收类产品突破23万亿，现金管理类产品突破7万亿，较三月底增幅均将近8%。

其实，低利率趋势下，货币基金、短期限理财的收益空间也被压缩到历史低位，但与0.05%的活期存款相比，仍有较强吸引力。目前，货基的7日年化普遍在1.3%以上，活钱理财7日年化3%以上的产品也依然较多。

有观点指出，年内理财规模有望突破33万亿的历史高点。中信证券首席经济学家明明认为，新一轮存款降息落地，有利于银行控制利息成本，但同时也会加大揽储难度，银行理财等低风险资管产品将迎来增量资金。对于债市而言，存款利率下调可能会推动包括国债利率在内的广谱利率进一步下行。同时，也将进一步推动“存款搬家”。

而如何承接搬家的存款资金，或成为资管行业的核心竞争力之一。

公募基金在2023年年中，管理规模首度超过了银行理财，跻身“资管一哥”，此后地位维持稳定。不过，近两年，银行理财已逐步收复失地：2024年净增规模3.15万亿元配资炒股公司平台，2025年以来净增1.38万亿。在低利率背景下，如何做好“存款替代”或是银行理财、公募的核心竞争力之一，银行背靠渠道优势，公募坐拥投研优势，“资管一哥”宝座在低利率时代或进入胶着状态。

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